Ki örül, ha a tőzsde összeomlik?
dr. Tóth András
Én. Meg az ügyfeleim. Meglepő? A hosszútávú befektetések egyik legfurcsább tulajdonsága, hogy egy pár éves jó kis összeomláson lehet a legjobban keresni. És ehhez semmi trükk sem kell.
Hogy lehetséges az? Ez látszólag rendkívül furcsa jelenséget hívják szaknyelven “cost-average” effektusnak.
Először is nézzük meg, hogy is néz ki egy befektetési project. A lényeg, hogy hosszú távon (legalább tíz év) minden évben berakunk egy ugyanakkora, komolyabb összeget, amin egy befektetési alap jegyeit vásároljuk meg. Ugyan azért az összegért természetesen, ha alacsony a befektetési alap árfolyama, több jegyet vásárolhatunk, ha pedig magas az árfolyam, akkor kevesebbet.
Nézzünk egy példát: van két befektetési alap: az egyik szárnyal, felszökik vagy 50%-al az értéke és aztán 130%-on zár a végén. A másik iszonyatosat zuhan, vagy 40-50%-ot, ott tanyázik, majd nagy nehezen a szakasz végére visszamászik 100%-ra. Ön melyikbe fektetett volna? Elárulom, bármilyen hihetetlen a béka feneke alatt tanyázó alappal jár jobban. Hiszen míg a szárnyaló alap jegyei a szárnyalás alatti években sokkal drágábbak, ezért ugyan azon a pénzen kevesebb jegyet vehettünk meg. A béka feneke alatti alapból ugyan azért a pénzért majdnem kétszer annyi jegyet vehettünk. És hiába állt a szárnyaló alap a végén 130%-on és a béka feneke alatti csak 100%-on, a befektető a majdnem kétszer annyi pénzzel szállhat ki a végén, aki a béka feneke alatti alapból vásárolt.
A tanulság többféle:
- Egyrészt menet közben teljesen felesleges számolgatni, most mit ér az egész – a lényeg, mi lesz a végén.
- A példából jól látszik, hogy a tőzsde egyik specialitása, hogy ha hosszú távra fektetünk be, akkor még a tőzsde átmeneti visszaesésén is – ami időnként megesik – nem hogy vesztünk, de jól járunk.
- Ami nagyon fontos, ha egy ilyen befektetési projectet indítunk, mindig a lehető leghosszabb terminussal indítsuk. Ez általában 20 év. Még akkor is ezzel indítsunk, ha feltett szándékunk, hogy a pénzt 10 év múlva kivesszük. Mert mi van, ha pont a 10. év körül kapunk egy jó kis visszaesést? Ha 10 éves a szerződés, akkor muszáj kivennünk a pénzünket, alacsony árfolyamon, sűrű könnyhullatás köz. Ha meg hosszabb a lejárat, legfeljebb elhalasztjuk a világ körüli utat egy évvel és kiböjtöljük azt, amíg az árfolyam magához tér és akkor iszonyú profitot realizálhatunk.
A példából jól látszik, hogy azért jó az öreg a háznál – azaz jó, ha az ember hallgat a pénzügyi tanácsadójára. Neki az a feladata, hogy pénzt dugdosson az Ön zsebébe. Ne essen pánikba, hallgasson rá. Megéri.
Kedves András!
Gratulálok az oldalhoz, tényleg zseniális!
Magam is aktívan kereskedem a tőzsdén, de csak max. swing-trade-ben merek gondolkodni. Tőke 30%-t kerestem két hónap alatt, hála a BÉT-zakónak és egy májusi hati short pozimnak. Ilyenkor persze nem keresem az új belépőt, hanem szeretném alapba rakni a pénzt. Van Önnek tőkegarantált befektetési opciója is?
Kedves András!
Ha most kéne választanom melyik biztosítón keresztül, mely eszközalapba indítsam el leendő megtakarításom mit javasolna?
)
Nagyon sok negatív hivatkozás is található a cost-average hatásról. Mit gondol ezekről? (nyilván nem fog ellentmondani magának
Üdvőzlőm, rengeteget tanulok Őnőktől és ezért hálás vagyok.Leginkább azt mennyire fontos az ovatos magatartás kivánok sok pénzt es boldog Ádventot.Mné O Éva