Kutyasétáltatás
dr. Tóth András
Mivel a faluszélen lakunk, megengedhetjük magunknak azt a luxust, hogy póráz nélkül sétáltassuk a kutyánkat a réten. Ilyenkor a kutya hol lemarad, holmi érdekes dolgokat (más kutyák vizeletét vagy kisállatok bomló tetemét) szaglászni, aztán előrerohan, jóval megelőz minket, majd megint szaglászik valamit és ismét lemarad… Ugyanonnan indulunk ugyanoda érkezünk, de közben egész másként tettük meg ezt az utat. Rá kellett jönnöm, a pénzügyek világa tele van kutyasétáltatókkal – csak az a kérdés, mi a kutya és mi sétáltat?
Nézzük először a bankbetéteket. Mi sétáltat? Azt tudni kell, hogy a lekötött bankbetétek esetében, hosszútávon a kamat átlaga nem éri el az inflációt, hanem egy kicsivel alatta marad. Igen ám, kiáltanak fel a banki szakértők: de vannak mondjuk akciós betétek! Vannak. A bankok jellemzően a következő kondíciókkal adnak akciós kamatot: új ügyfeleknek, két hónapra, utána automatikusan a szokásos meghirdetett kamat. Magyarul, ez a befektetés olyan, mint egy öregúr egy öreg kutyával. A sétáltató (sebessége egyenletes, az infláció alatt valamivel) és a kutya pedig komótosan elé kerül, majd szorosan és egyenletesen (és lassan) sétálgatnak.
Az ingatlan befektetések már egy kicsit másként festenek. Itt a sétáltató az átlag életszínvonal. Ez nemzetközi átlagban, hosszútávon ez infláció felett van kb. 2%-al. Itt a gazdi már egy fürgébb úr a kutya is jobb kondícióban van. Nálunk a 90-es években a nemzetközi átlagnál jóval nagyobb mértékű volt az emelkedés, és ez okozta az 1999 körüli ingatlan árrobbanást. Ekkor a kutya, nagyot rohanva a gyorsabban sétáltató gazdi után rövid idő alatt beérte. Sőt sok elemző szerint a kutya most jelentősen a gazdi előtt van és a sétáltató sebessége az elmúlt években igen csak lelassult. Így itt komoly áremelkedésre legalább öt évig nem számíthatunk.
A részvény típusú befektetések esetén a sétáltató a reálérték plusz 10-14%, a kutya a részvény átlagárak, amit leginkább a tőzsdeindexek mutatnak. Itt a sétáltató egy kocogó – a kutya viszont egy hihetetlenül aktív állat. (Aki sétáltatott már fiatal vizslát, az tudja, hogy miről beszélek…) Ez a kutya minden korábbit meghazudtoló lendülettel képes előre-hátra rohangászni. Néha fel sem tűnik, hogy a kocogó sétáltatja a kutyát, annyira le tud maradni, vagy előre szaladni. Ilyenkor a kutya nem egyszerűen lemarad, de mint a villám képes előröl hátra rohanni. Nagyon sok kutyatulajdonos a falra mászik egy ilyen túlmozgásos dögtől – és bizony a befektetők egy része is a puszta gondolatától is frászt kap, hogy egy ennyire izgő-mozgó, felrepülő-lezuhanó árfolyammozgású befektetésbe rakja a pénzét. Csakhogy a sétáltató messze itt halad a leggyorsabban.
Hol áll most ez a kocogó és hol ez a kutya? A kocogó az elmúlt években derekasan beleerősített – a világ sok országa (Kína, India, Dél-Amerika országai) egészen elképesztő gazdasági fejlődést mutattak és most is folytatódik ez a tendencia. Viszont a kutya az év elejétől minden korábbit meghaladó módon lemaradt. Megfordult és elrohant hátra. Ez mindenkinek, aki befektetni szeretne, remek hír: ugyanis most pár éves viszonylatban nagyon komoly extraprofithoz lehet jutni. De azért ne felejtsék – ha nagy kilengésekkel is, de azért ez a kutya is csak a sétáltató tizenpár százalékos évi reálhozamát követi.
Mi a különbség a valódi kutyasétáltatás és a pénzügyi folyamatok közt? Az idő. Mert, ami ránézésre látszik, a kutyasétáltatásnál, az nagyon nehezen látszik az évek alatt kibontakozó folyamatok esetén. Lehet a tapasztalatból tanulni – de ehhez nagyon sok idő kell. A mai negyvenes korosztálynak már nem lesz annyi ideje, hogy ezt apránként megtanulja. Pedig erre nagyon-nagyon hamar rá kell jönnie ennek a korosztálynak, mert már csak egy alkalma van tenni valamit a saját nyugdíja érdekében.
Ugyanez a téma, csak pepitában:
http://index.hu/gazdasag/penzbeszel/2008/05/05/a_farok_csovalja_3/
Meg még egy kutyusos:
“Persze azt régóta tudjuk, hogy a kutya sokszor elhagyja a gazdáját (a piac a gazdaságot), csakhogy az elmúlt években a gazda nem neveli a kutyát (enyhül a szabályozás). Sőt a kutyák száma falkákba koncentrálódva megsokszorozódott, (piaci szereplők száma, nagysága), a pórázt kilométeres hosszúságúra engedték (tőkeáttételt felnagyították, mozgás felgyorsult). Ráadásul a kutyák maguk is egyre inkább hatnak egymásra, a gazda iránti kötődésük pedig érezhetően csökken (nem csak az országhatárok tűnnek el, hanem az árfolyamok reálfolyamatokhoz való kapcsolata is enyhül). Tovább megyek, egyre nő azon gazdák száma, akik csak papíron tulajdonosai a kutyáknak.”
http://index.hu/gazdasag/penzbeszel/2008/05/22/adam_smith_az_agarak_es_a_moralis_inflacio/
Ez a kutyasétáltatós hasonlat Andre Kostolanytól származik…
…nagyon jó a cikk, és a hasonlat is érdekes!
Némi szösszenettel azért a véleményemet szívesen hozzáfűzném a bankbetétekkel kapcsolatosan.
Nem hinném hogy azért a Forint alapú bankbetétek, annyira katasztrofálisak lennének. Hisz akármelyik bankba megyünk gyakorlatilag, mindenhol 10% felett van a kamat…
Hozzáteszem nem egy bank van idehaza, amely megkötések nélkül éves szinten 9% felett kamatot biztosítanak 1-2 éves futamidőre lekötésre…
Lehet hogy egy EU-s állampolgárnak ezek 9-11% mutatók a “Dream” kategóriába esnek, de nekünk itt van kézben mindenféle rizikó/ködösítés nélkül elérhető a említett hozam…
Szerintem nem feltétlenül tanácsos a rohamosan zuhanó értékpapírba invesztálnunk, és álmatlanul forgolodnunk.
mivel a “Balatonon” is nagyon jó szelek fújnak, és szerintem éljünk vele és használjuk ki, amíg lehet!
És akkor még meg sem említettem az Euró árfolyamváltozásából indukálódott veszteségeket…
Kedves csabss!
Megkérdezhetném, hogy ön melyik bankok ajánlatát emlegeti.
Én a nagyobb bakok közül csak egynél ismerek éven túli lekötést, ez pedig a cib, ahol 18hónapos van:
7,85% EBKM-mel!
Kíváncsi lennék mire gondolt konkrétan, hogy “nem egy bank van idehaza, amely megkötések nélkül éves szinten 9% felett kamatot biztosítanak 1-2 éves futamidőre lekötésre…”
illetve arra is, hogy melyik bank ad 10% felett, mert szerintem csak újonnan odavitt pénzre és rövid futamidőre(2,3 hó) adnak csak ennyit.
És ezt is kamatadó levonása nélkül, vagyis a 7,85%-ból 6,28% nettó kamat lesz, úgy hogy az infláció 6,7% jelenleg, és az infláció csökkenése a legeslegoptimistább előrejelzés szerint is 2010 végére eshet 3% körülire.
Éljenek a bef alapok, amik szerintem is a 20.sz. legnagyobb találmányai!
Kedves UL-mann
Az általad idézett cikknek teljesen igaza van. A kutya gyorsabban fejlődött mint a gazda, ez nyivánvaló. Sőt, egyesek ennél is tovább mennek. Szerintük már a kutya már erősebb, ő döti el, hogyan és merre haladjanak. Eme véleményüknek radikálisan adnak hangot. Azok a vén trottyok ott a jegybankban (bármlyikben) dobják ki az elavult közgazdasági tankönyveiket, és menjenek nyugdíjba (esetleg máshova). Hát már mindenki látja, hogy a pénzvilág mozgatja a reálgazdaságot és nem fordítva. Igazuk van? Ide oda rángatni, kicsit gyosabb vagy lassabb haladásra bírni tudja. De tartósan előrehúzni ? Az utóbbi időben kétszer próbálta meg. Egyszer az internetnél, egyszer meg a ingatlanpiacnál fogva. Azt már leszögezhetjük, egyik sem sikerült. És tartósan lassítani? Azt tudja. A legtöbb gazdasági válság valójában erről szól. Ha lenne ilyenkor egy bölcs diktátor, aki a kutyát és a gazdát is megnyugtatná és elindítaná egyenletesen előre (mint annak idején Roosevelt) , nem lenne semmi baj, de sajnos a diktátorok nagyon ritkán bölcsek. Végeredményben a pénzpiac, a tartósan befektetők tömege segíti a gazdaságot. Az a jó, ha hozamra törekszenek és rugalamasak. De a spekulánsok, akik rövid távon csaponganak, csak ártanak. Ide-oda rángatják, visszatartják a gazdát, ha meg előre lendítik, annak mindig orraesés a vége.
Kedves zozmics!
Ha nincs spekuláns, nincs tőkepiac, mert ő biztosítja a likviditást. Szinte állandóan üzletel, short vagy long poziciókat vesz fel, hogy a normál befektető vagy a reálszféra cége is mindig üzletelhessen.
A termék szinte mindegy számára, akár a holnapi csapadékmennyiség is lehet.
A spekuláció kellemetlen mellékhatása a volatilitásnak nevezett kór, ami hatalmas ingadozásokat jelent az árfolyamban.
Ha nincs spekuláns, nincsenek légvárak se, nem fúvódna lufi, nem lenne honnan orra esni.
Aki nem ért hozzá, és nem akar orra esni, az ne spekuláljon. Számítsa ki a fundamentális értéket, ha alatta van vegyen, ha felette, adjon el. Ez az oldal is ezt hirdeti. Az már más kérdés, hogy a fundamentális érték kiszámítása az infómorzsákból nem olyan egyszerű.